Cửa sổ 12 tháng: Thời điểm vàng để các startup AI thoái vốn thành công

Cửa sổ 12 tháng: Thời điểm vàng để các startup AI thoái vốn thành công

Trong một tập gần đây của podcast "No Priors" — chương trình do các nhà đầu tư AI Sarah Guo và Elad Gil đồng dẫn chương — Elad Gil đã đưa ra một quan điểm đáng chú ý về thời điểm thoái vốn. Đây là một ý tưởng quen thuộc với những nhà sáng lập từng làm việc với ông, nhưng lại trở nên đặc biệt hữu ích trong bối cảnh thị trường đầu tư công nghệ đang diễn ra sôi động như hiện nay.

Gil cho biết, đối với hầu hết các công ty, có khoảng thời gian 12 tháng mà ở đó doanh nghiệp đạt được giá trị cao nhất, "sau đó giá trị sẽ sụt giảm mạnh" và cơ hội sẽ khép lại. Những công ty đạt được lợi nhuận kỷ lục thường là những đơn vị nhận ra chính xác khoảnh khắc này thay vì giả định rằng những ngày tháng tốt đẹp sẽ còn kéo dài mãi. Lotus, AOL và Broadcast.com của Mark Cuban đều được bán ra ở thời điểm đỉnh cao hoặc gần đỉnh, và Gil coi đây là những ví dụ điển hình về việc nhìn trước tương lai và quyết định "kéo dây hãm" một cách thông minh.

Để nắm bắt được "cửa sổ" này, Gil đưa ra một gợi ý thực tế: lên lịch họp hội đồng quản trị (board meeting) một hoặc hai lần mỗi năm chỉ để thảo luận chuyên sâu về việc thoái vốn. Nếu đây là một mục thường xuyên trong lịch trình công việc, nó sẽ giúp loại bỏ yếu tố cảm xúc ra khỏi phương trình ra quyết định.

Vấn đề này hiện nay còn quan trọng hơn rất nhiều so với vài năm trước. Rất nhiều startup AI tồn tại một phần là vì các mô hình nền tảng (foundation models) chưa mở rộng sang phân khúc của họ... nhưng điều đó sẽ không kéo dài mãi. Nhiều người (như CEO Deel Alex Bouaziz) đã thừa nhận một cách hài hước rằng thời đại của các startup này sẽ sớm kết thúc khi các gã khổng lồ AI lấn sân sang.

Trong một dòng tweet đăng vào ngày 17 tháng 4 năm 2026, Alex Bouaziz đã viết:

"Người @DarioAmodei vĩ đại và quyền năng — người kiến tạo nên trí tuệ, cha đẻ của Claude. Tôi khiêm tốn xin ngài hãy để việc tính lương cho chúng tôi tại Deel. Chúng tôi chỉ là những người dân đơn giản xử lý phiếu lương và chạy theo các hạn chấp tuân thủ. Nhưng nếu ngài có đến, hãy gọi cho tôi trước 🙏"

Như Gil đã nhận định: "Khi bạn thấy sự thay đổi trong sự khác biệt hóa (differentiation), khả năng phòng thủ (defensibility) và tất cả các yếu tố khác, đó là thời điểm tốt để tự hỏi: 'Này, đây có phải là khoảnh khắc của tôi không? Sáu tháng tới có phải là lúc tôi có giá trị nhất không?'".