Trung tâm dữ liệu AI của Oracle tại Wisconsin nguy cơ chậm tiến độ vì thủ tục phê duyệt điện năng

Trung tâm dữ liệu AI Project Lighthouse mà Oracle thuê tại Port Washington, Wisconsin, có thể không kịp đưa vào vận hành vào nửa cuối năm 2027 như kế hoạch. Nguyên nhân là hạ tầng truyền tải điện cần thiết để cấp nguồn cho cơ sở này vẫn đang chờ cơ quan quản lý phê duyệt.

Rào cản từ thủ tục phê duyệt lưới điện

Theo công ty nghiên cứu Aterio, dự án do Vantage phát triển với Oracle là bên thuê đang đối mặt rủi ro thực sự về việc trượt mốc mục tiêu bàn giao năng lực cho khách hàng trong nửa cuối năm 2027. Aterio nhận định: "Hồ sơ pháp lý cho thấy khả năng các mốc thời gian sẽ muộn hơn so với hướng dẫn của công ty, và tình hình tài chính căng thẳng của Oracle, cùng với thông báo bất khả kháng đối với Project Jupiter tại New Mexico trong tuần này, làm gia tăng nguy cơ chậm tiến độ ở các cơ sở lớn nhất của họ."

Trở ngại trước mắt nằm ở hồ sơ mà American Transmission Company (ATC) gửi lên Ủy ban Dịch vụ Công cộng Wisconsin (PSC) để xin phê duyệt xây dựng đường kết nối lưới cho khuôn viên dự án. ATC đang lên kế hoạch đầu tư hơn 2 tỷ USD vào các dự án hạ tầng truyền tải gắn với các trung tâm dữ liệu trên khắp Wisconsin, từ đường dây cao thế, trạm biến áp cho tới nâng cấp các cơ sở hiện hữu. Việc xây dựng hạ tầng truyền tải này bắt buộc phải có sự chấp thuận của PSC.

"Vấn đề nằm ở nguồn điện. Khuôn viên dự án không thể vận hành cho đến khi ATC kết nối nó với lưới điện, và ATC không thể khởi công cho đến khi PSC phê duyệt hồ sơ của họ." — Aterio

Đáng chú ý, PSC đã từng đóng hồ sơ ban đầu sau khi rút lại kết luận rằng hồ sơ của ATC đã đầy đủ. ATC phải nộp lại vào tháng 9, đồng nghĩa quy trình phê duyệt bị khởi động lại từ đầu.

Các kịch bản tiến độ và hệ quả

Aterio đưa ra ba kịch bản cho tiến độ cấp điện:

• Kịch bản sớm nhất: có điện một phần vào tháng 10/2027 và cấp điện đầy đủ vào tháng 8/2028 — nhưng công ty này đánh giá khả năng xảy ra là rất thấp.
• Kịch bản cơ sở: có điện một phần vào tháng 12/2027 và cấp điện đầy đủ vào tháng 10/2028.
• Kịch bản kéo dài: nếu quá trình xem xét pháp lý kéo dài, các mốc này có thể bị đẩy lùi tới tháng 6/2028 và tháng 4/2029.

Ngay cả khi có điện vào tháng 12/2027, khoảng thời gian còn lại cũng rất eo hẹp để thử nghiệm và chạy thử trước hạn chót của Oracle. Aterio giải thích: "Trên thực tế, trung tâm dữ liệu không đi vào vận hành ngay khi có điện lưới đầu tiên. Hệ thống điện và làm mát của từng tòa nhà đều phải được cấp điện, kiểm tra và chạy thử trước khi có thể gánh tải cho khách hàng. Việc đó cần thời gian. Do đó chúng tôi dự đoán tải của khuôn viên chủ yếu sẽ tăng dần từ quý I/2028."

Trước đó, tờ The Register đã đưa tin Oracle có thể phải chịu hơn 100 triệu USD mỗi năm chi phí tài chính để đảm bảo các cam kết nguồn điện cho khuôn viên trung tâm dữ liệu này. Cơ sở được đánh giá có tải tính toán 902 MW và tổng nhu cầu điện lên tới 1,3 GW.

Bối cảnh mở rộng hạ tầng AI và áp lực tài chính

Song song với diễn biến tại Wisconsin, Oracle được cho là đã gửi thông báo bất khả kháng tới một công ty con của Blue Owl Capital đang phát triển Project Jupiter tại New Mexico. Theo Bloomberg, Oracle tìm cách hoãn thanh toán nếu khuôn viên này không thể đi vào vận hành đúng kế hoạch, thay vì rút khỏi dự án. Phía Oracle khẳng định dự án vẫn đúng tiến độ.

Về quy mô đầu tư, Oracle báo cáo tổng chi tiêu vốn 55,7 tỷ USD trong năm tài chính 2026 (kết thúc cuối tháng 5), với tổng doanh thu 67,4 tỷ USD. Định hướng chi tiêu vốn cho năm tài chính 2027 lên tới 95 tỷ USD. Trong khi đó, Financial Times đưa tin Tencent đã ký thỏa thuận trị giá 7 tỷ USD để thuê khoảng 100.000 bộ xử lý AI từ Oracle.

Góc nhìn cho thị trường Việt Nam

Câu chuyện tại Wisconsin phản ánh một nút thắt ngày càng rõ trong làn sóng xây dựng hạ tầng AI toàn cầu: điện năng và hạ tầng truyền tải đang trở thành yếu tố giới hạn thực sự, chứ không chỉ là chip hay vốn đầu tư. Với các doanh nghiệp Việt Nam đang có nhu cầu thuê hạ tầng AI hoặc điện toán đám mây ở nước ngoài, những chậm trễ kiểu này có thể ảnh hưởng trực tiếp tới tiến độ triển khai và chi phí. Bài học rút ra là cần có phương án dự phòng đa vùng, đồng thời cân nhắc kỹ năng lực hạ tầng điện của địa phương trước khi cam kết các hợp đồng dài hạn.