Hai cựu lãnh đạo Google gọi vốn 11,3 triệu USD cho các startup AI mà doanh nghiệp thực sự chịu chi trả

Hai cựu lãnh đạo của Google vừa đóng một quỹ đầu tư trị giá 11,3 triệu USD nhằm rót vốn vào các startup AI giai đoạn đầu, với niềm tin rằng thời kỳ doanh nghiệp chỉ thử nghiệm AI đang dần khép lại. Theo họ, khách hàng doanh nghiệp sẽ ngày càng chỉ chịu chi tiền cho những sản phẩm chứng minh được giá trị thực sự của mình.

BAG Ventures, do Bonita Stewart — cựu phó chủ tịch Google — và Jackson Georges Jr. — cựu đối tác của CapitalG — đồng sáng lập, đã đóng quỹ sau khoảng hai năm vừa gọi vốn vừa đầu tư song song. Hiện tại, quỹ đã rót vốn vào 10 công ty, bao gồm công ty phần mềm SXD, đại lý du lịch AI BizTrip và nền tảng suy luận tác tử (agentic reasoning) Nomadic.

Lĩnh vực đầu tư và quy mô thương vụ

BAG Ventures tập trung vào các startup hoạt động trong những mảng như:

• Hạ tầng AI và năng lực tính toán (compute)
• AI vật lý và AI biên (edge AI)
• Bảo mật và quản trị AI (governance)
• SaaS theo chiều dọc (vertical SaaS)

Quy mô mỗi thương vụ dao động từ 100.000 đến 500.000 USD. Đội ngũ sáng lập dự kiến sẽ giải ngân phần vốn còn lại của quỹ trong vòng hai năm tới.

Kinh nghiệm của hai nhà sáng lập

Bonita Stewart đã gắn bó 17 năm với Google, trong đó gần một thập kỷ giữ vị trí phó chủ tịch. Trong thời gian này, bà cũng tham gia ban quản trị của Gradient Ventures — quỹ đầu tư AI giai đoạn đầu của Google. Bà hiện là đối tác hữu hạn (limited partner) của Female Founders Fund và Operator Collective. Cùng với Georges, bà đồng lãnh đạo mạng lưới nhà đầu tư thiên thần BAG Collective với hơn 450 thành viên.

Jackson Georges từng làm việc tại GE Healthcare và Google — nơi ông gặp Stewart. Sau đó, ông trở thành đối tác tại CapitalG, quỹ tăng trưởng thuộc Alphabet. Cả hai đều thuộc khóa đầu tiên của Black Venture Institute tại Đại học Berkeley.

Lợi thế cạnh tranh: mạng lưới kết nối

Theo hai nhà sáng lập, lợi thế của họ nằm ở khả năng tiếp cận. Georges cho biết họ lập BAG Ventures để "giải quyết khoảng cách AI đang hình thành giữa nhà sáng lập và các nhà điều hành doanh nghiệp".

"Các nhà sáng lập cần quyền tiếp cận nội bộ tới những tổ chức mà họ muốn bán hàng, còn chúng tôi biết rất nhiều nhà điều hành cấp cao muốn hỗ trợ các nhà sáng lập trẻ nhưng không biết bắt đầu từ đâu", ông nói.

Vì vậy, theo Georges, quỹ "không chỉ cung cấp vốn mà còn mang đến những lời giới thiệu trực tiếp tới khách hàng tiềm năng cùng lời khuyên thực chiến về chiến lược đưa sản phẩm ra thị trường (go-to-market)".

Các đối tác hữu hạn của quỹ bao gồm chính Google, cùng những nhà điều hành đến từ Nvidia, Amazon và Snowflake. Tổng cộng quỹ có hơn 150 đối tác hữu hạn tại nhiều công ty khác nhau.

"Nhiều quỹ có mạng lưới nhà điều hành riêng. Chúng tôi muốn trở thành quỹ thực sự hữu ích", Georges nhấn mạnh.

Luận điểm đầu tư: doanh nghiệp không còn chi tiền cho chatbot

Luận điểm đầu tư của Georges dựa trên sự dịch chuyển trong cách doanh nghiệp mua AI. Ông cho rằng giai đoạn "hộp cát thử nghiệm" đang kết thúc.

"Các doanh nghiệp hiện đang tập trung rất mạnh vào bài toán kinh tế đơn vị (unit economics). Họ không còn trả tiền cho những chatbot mở không giới hạn nữa, mà trả cho các giải pháp có tính xác định (deterministic). Giá trị thực nằm ở những giải pháp tích hợp sâu vào quy trình cũ và thực sự thực thi công việc", ông phân tích.

Ví dụ điển hình là tự động hóa việc đánh giá mã nguồn (code review) và phân tích tài liệu pháp lý.

Georges đang chuẩn bị cho một thế giới mà doanh nghiệp không còn mua SaaS theo số ghế người dùng.

"Chúng ta sẽ mua những công việc và kết quả đã hoàn thành, được vận hành bởi các luồng công việc đa tác tử (multi-agent workflows)", ông dự đoán.

Tiêu chí chọn startup

Với định hướng đó, BAG Ventures tìm kiếm những đội ngũ kỹ thuật nòng cốt đã từng làm việc cùng nhau, đã có sản phẩm khả dụng tối thiểu (MVP) và ít nhất một đối tác, cùng "một lộ trình kiếm tiền rõ ràng trong vòng 24 giờ".

Georges cũng muốn rót vốn vào những nhà sáng lập xây dựng sản phẩm đi sâu vào quy trình doanh nghiệp và thu thập được dữ liệu độc quyền không thể thu thập qua scraping. Ông quan sát rằng khi các phòng thí nghiệm AI tiên phong ngày càng tự tung ra nhiều sản phẩm, chỉ có sản phẩm kỹ thuật tốt thôi là chưa đủ để thành công lâu dài.

"Nếu một startup chỉ là lớp bọc mỏng quanh API của một mô hình tiên phong, họ sẽ bị quét sạch", ông cảnh báo. "Chúng tôi muốn những công ty sở hữu lớp ý định (intent layer) và có mức độ gắn bó khách hàng đủ để tồn tại qua lần ra mắt mô hình lớn tiếp theo".

Cơ hội trong ngành được quản lý chặt và quản trị tác tử

Quỹ cũng đang để mắt tới các startup bán sản phẩm cho những ngành được quản lý chặt chẽ, nơi nhu cầu bảo mật dữ liệu đòi hỏi sự chuyên biệt hóa.

"Điều đó có nghĩa là bảo vệ các luồng dữ liệu nội bộ, xây dựng hàng rào sử dụng được phép và triển khai các cuộc kiểm thử đối kháng tự động liên tục", Georges cho biết. "Chúng tôi đã thấy cách tiếp cận này phát huy hiệu quả với công ty trong danh mục đầu tư là Defendremate".

Ngoài ra, Georges cho rằng doanh nghiệp sẽ cần các công cụ quản lý danh tính và quyền truy cập (IAM) dành cho những "nhân viên không phải con người" như các tác tử AI.

"Những startup có thể xây dựng tầng kiến trúc 'zero trust' tiếp theo và các tuyến điều phối dành riêng cho hệ thống tác tử sẽ lấp đầy một khoảng trống khổng lồ và cực kỳ sinh lợi", ông nhận định.

Góc nhìn cho thị trường Việt Nam

Đối với cộng đồng khởi nghiệp công nghệ Việt Nam, luận điểm của BAG Ventures mang lại vài gợi ý đáng cân nhắc. Thứ nhất, các startup AI trong nước nếu chỉ xây dựng sản phẩm dựa trên API của các mô hình nền tảng sẽ rất khó cạnh tranh lâu dài. Thứ hai, cơ hội lớn hơn nằm ở việc tích hợp sâu vào quy trình nghiệp vụ cụ thể của từng ngành — như tài chính, y tế, pháp lý hay logistics — nơi dữ liệu độc quyền và hiểu biết chuyên ngành tạo ra rào cản.

Xu hướng chuyển từ "bán theo ghế người dùng" sang "bán theo kết quả công việc" cũng là điều các nhà sáng lập Việt Nam nên theo dõi, bởi nó thay đổi cách định giá sản phẩm và cách chứng minh giá trị với khách hàng doanh nghiệp.