Tòa án phán quyết cá cược thể thao của Kalshi không phải là 'hợp đồng hoán đổi', chỉ là cờ bạc dưới một cái tên khác

Kalshi vừa nhận thất bại lớn trong vụ kiện liên quan đến khả năng né tránh luật cờ bạc của các bang, khi tòa phúc thẩm liên bang phán quyết rằng Nevada có quyền ngăn chặn thị trường dự đoán này cho phép đặt cược thể thao. Trong khi chính quyền Trump đang cố gắng hỗ trợ các thị trường dự đoán tránh khỏi sự quản lý của bang, một hội đồng gồm ba thẩm phán do Trump bổ nhiệm đã nhất trí ra phán quyết chống lại Kalshi trong quyết định được đưa ra hôm nay từ Tòa Phúc thẩm Hoa Kỳ thuộc Vòng 9.

Phán quyết khẳng định quyền quản lý của Nevada

Hội đồng Kiểm soát Trò chơi Nevada hôm nay cho biết Tòa án Vòng 9 đã "bác bỏ một cách dứt khoát quan điểm cho rằng Đạo luật Giao dịch Hàng hóa Liên bang thay thế việc áp dụng luật cờ bạc của Nevada đối với các hợp đồng sự kiện thể thao do Kalshi, Crypto.com và Robinhood cung cấp." Phán quyết này khẳng định lệnh của tòa án quận cho phép Nevada thực thi luật pháp của bang đối với các hợp đồng sự kiện liên quan đến thể thao của Kalshi.

"Các thị trường dự đoán cung cấp hợp đồng sự kiện thể thao cấu thành hành vi cờ bạc và phải tuân thủ luật cờ bạc cũng như khuôn khổ quy định của Nevada."

Đây là tuyên bố từ Thống đốc Nevada Joe Lombardo, một thành viên Đảng Cộng hòa, sau khi phán quyết được công bố.

Hợp đồng hoán đổi hay chỉ là trò chơi may rủi?

Điểm mấu chốt của vụ kiện nằm ở việc Kalshi cố gắng định nghĩa lại các sản phẩm cá cược thể thao của mình như những "hợp đồng hoán đổi" (swaps) — một công cụ tài chính phái sinh — nhằm được miễn trừ khỏi luật cờ bạc của bang. Tuy nhiên, các thẩm phán đã bác bỏ lập luận này, cho rằng về bản chất, đây chỉ là hoạt động cờ bạc dưới một cái tên khác và không thể né tránh sự quản lý của Nevada.

Phán quyết tạo ra tiền lệ pháp lý quan trọng, ảnh hưởng trực tiếp đến không chỉ Kalshi mà còn các nền tảng khác như Crypto.com và Robinhood, những công ty đang có kế hoạch triển khai các sản phẩm tương tự tại thị trường Mỹ.

Tác động đối với thị trường dự đoán

Thất bại này đặt ra câu hỏi lớn về tương lai của các thị trường dự đoán tại Mỹ, vốn đang phát triển nhanh chóng và thu hút sự chú ý của giới đầu tư công nghệ. Tại Việt Nam, loại hình "cá cược dự đoán" cũng đang dần xuất hiện dưới nhiều hình thức khác nhau, và phán quyết này có thể là bài học tham khảo cho các nhà làm luật trong nước khi xem xét quản lý lĩnh vực mới nổi này.

Đối với các nhà đầu tư và doanh nghiệp công nghệ, phán quyết này cho thấy việc sử dụng các thuật ngữ tài chính phức tạp không thể thay thế cho việc tuân thủ luật pháp địa phương, đặc biệt trong lĩnh vực nhạy cảm như cờ bạc và cá cược trực tuyến.