xAI đang ngày càng giống một công ty kinh doanh trung tâm dữ liệu hơn là một phòng thí nghiệm AI

xAI đang ngày càng giống một công ty kinh doanh trung tâm dữ liệu hơn là một phòng thí nghiệm AI

Một sự phát triển bất ngờ trong vài tuần qua là các đối tác mới của xAI với Anthropic và Google, cung cấp cho họ một lượng sức mạnh tính toán khổng lồ. Cần nhớ rằng xAI hiện đã là một phần của SpaceX sau khi sáp nhập vào tháng 2, nên doanh thu từ các thương vụ này sẽ chảy thẳng vào thực thể sắp lên sàn chứng khoán. Mặc dù có nhiều ý kiến xoay quanh các kỹ thuật tài chính tiềm năng trước đợt IPO của SpaceX, tôi nghĩ rằng vấn đề này còn phức tạp hơn những thủ thuật kế toán đơn thuần.

Mô hình kinh doanh cho thuê trung tâm dữ liệu của xAI

Anthropic rơi vào tình thế khó khăn

Nếu bạn sử dụng các sản phẩm của Claude thường xuyên, bạn có thể nhận thấy Anthropic đang gặp vấn đề nghiêm trọng về dung lượng, đặc biệt là vào đầu giờ chiều ở Châu Âu và buổi sáng tại Mỹ. Đây là thời điểm nhu cầu đạt đỉnh khi người dùng cả hai khu vực này đều đang làm việc và tranh giành tài nguyên. Tôi đã từng viết về cuộc khủng hoảng tính toán này — liệu nó đã đến hay chưa và điều gì sẽ xảy ra tiếp theo.

Tình trạng này buộc Anthropic phải áp dụng các hạn chế mới cho người dùng đăng ký vào giờ cao điểm, trong đó việc sử dụng từ 5am–11am PT / 1pm–7pm GMT sẽ tiêu tốn nhiều hạn mức sử dụng hơn của bạn. Mục tiêu là để san phẳng nhu cầu giữa giờ cao điểm và giờ thấp điểm khi họ có nhiều dung lượng hơn.

Tuy nhiên, khi nhu cầu tăng trưởng nhanh như của Anthropic, việc chuyển đổi nhu cầu chỉ có giới hạn nhất định. Đến một điểm nào đó, bạn sẽ phải phân bổ hạn chế cho người dùng thêm nữa, điều này chắc chắn là không lý tưởng khi có cả Google và OpenAI đang cạnh tranh gay gắt để giành giật khách hàng.

xAI đến giải cứu?

Vào đầu tháng 5, xAI thông báo hợp tác với Anthropic để cung cấp quyền truy cập vào trung tâm dữ liệu Colossus 1 (cũ hơn) của họ tại Memphis. Điều này cho phép Anthropic gỡ bỏ các hạn chế sử dụng vào giờ cao điểm đối với các gói đăng ký. Nhìn chung, mặc dù sự ổn định của dịch vụ Anthropic vẫn còn nhiều điều đáng mong đợi, nhưng tình trạng quá tải vào giờ cao điểm đã giảm bớt (ít nhất là cho đến thời điểm này).

Các khoản phí liên quan là khổng lồ, tăng lên mức 1,25 tỷ USD/tháng cho công suất 300MW — tương đương khoảng 220.000 GPU. Tuần trước, Google cũng thông báo một hợp đồng tương tự — 920 triệu USD/tháng cho 110.000 GPU. Điều quan trọng cần lưu ý là cả hai thỏa thuận đều có điều khoản hủy bỏ — cho phép một trong hai bên chấm dứt hợp đồng với thông báo 90 ngày sau thời gian cam kết ban đầu.

Nếu nhìn nhận theo giá trị thực, đây là một thương vụ có lợi nhuận khủng khiếp cho xAI:

Mặc dù con số này không bao gồm chi phí vận hành (opex) và khấu hao, nếu các thương vụ kéo dài trong 18 tháng, xAI sẽ thu hồi toàn bộ chi phí vốn (capex) họ đã chi ra và vẫn còn hàng trăm MW GPU sẵn có. Với tình trạng thiếu hụt tính toán khổng lồ dự kiến sẽ kéo dài trong trung hạn, ngay cả các GPU H100 cũ hơn cũng có khả năng cực kỳ hữu ích trong 18 tháng tới.

Những luồng ý kiến trái chiều

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng thương vụ này chắc chắn có những "cờ đỏ". Đầu tiên, Elon Musk và OpenAI đang/bị khóa trong một cuộc chiến pháp lý bitter, và thương vụ với Anthropic có thể được thúc đẩy bởi động lực gây áp lực lên OpenAI hơn là thực tế thương mại.

Hơn nữa, Google là một cổ đông lớn của SpaceX, vì vậy họ chắc chắn có động lực để đẩy định giá của đợt IPO lên cao.

Mặc dù tôi chắc chắn rằng có một mức độ (có thể là rất nhiều!) sự thật trong những quan điểm này, nhưng điều quan trọng cần lưu ý là lượng GPU khổng lồ đang ở tình trạng khan hiếm nghiêm trọng.

Một trong những câu chuyện chưa được kể về sự bùng nổ chi phí vốn này ở các trung tâm dữ liệu là việc tất cả họ đều đang chậm tiến độ. Ngay cả trung tâm dữ liệu Stargate tại UAE của OpenAI — được xây dựng tại một khu vực pháp lý nổi tiếng với thái độ tự do đối với các quy định xây dựng — hiện cũng đang chịu đe dọa trực tiếp từ cuộc xung đột hiện tại của Iran, với các máy bay không người lái của Iran đã tấn công các trung tâm dữ liệu khác của UAE.

Ngược lại, SpaceX/xAI có khả năng đáng kinh ngạc trong việc xây dựng các trung tâm dữ liệu đúng hạn. Trung tâm dữ liệu Colossus 1 ban đầu được xây dựng trong 122 ngày. Đế chế của Musk thực sự có một lợi thế lớn trong việc hiểu cách lập kế hoạch, xây dựng và thực hiện các dự án hạ tầng khổng lồ một cách nhanh chóng. Trong khi các ông lớn điện toán đám mây (hyperscalers) không nghi ngờ gì về kinh nghiệm để làm điều này, họ được xây dựng với mức độ khẩn cấp thấp hơn nhiều — việc thực hiện dự án thường mất nhiều năm. Do chi phí vốn chỉ thực sự bắt đầu tăng vọt trong vài năm gần đây, nhiều dự án này vẫn còn cách xa hoàn thành nhiều năm.

Điều này mang lại cho xAI một lợi thế cạnh tranh nghiêm trọng mà theo ý kiến của tôi không nên bị coi nhẹ.

Vậy còn Grok thì sao?

Không còn nghi ngờ gì nữa, điều này đặt Grok vào một vị thế kỳ lạ, với rất nhiều dung lượng trung tâm dữ liệu vốn dành cho đào tạo và suy luận (inference) của Grok hiện lại được cho thuê cho một đối thủ cạnh tranh trực tiếp.

Mặc dù việc loại bỏ bất kỳ nhà cung cấp mô hình nào là điều ngốc nghếch, nhưng chắc chắn nó trông giống như một sự rút lui nghiêm trọng khỏi việc Grok phấn đấu trở thành một phòng thí nghiệm hàng đầu. Nhưng có lẽ, họ đã quy định quá cao dung lượng trung tâm dữ liệu của mình — không còn nghi ngờ gì nữa, nhu cầu suy luận cho các mô hình Grok có khả năng bị tụt hậu nghiêm trọng so với dự báo, để lại một lượng dung lượng dư thừa có thể được kiếm tiền trong khi cuộc chơi đào tạo vẫn tiếp diễn? Rất khó để nói, và thương vụ xAI & Cursor làm cho vấn đề trở nên phức tạp hơn.

Do đó, tôi nghĩ cả ba điều này đều đúng ở một mức độ nào đó. Chắc chắn có một mức độ kỹ thuật tài chính nào đó đang diễn ra. Cũng có sự thiếu hụt tính toán khổng lồ. Và có vẻ với tôi là SpaceX/xAI thực sự có một lợi thế cạnh tranh thực sự trong việc xây dựng trung tâm dữ liệu.

Chỉ là mức độ đúng sai của từng điều này sẽ định nghĩa sự thành công hay thất bại của đợt IPO lớn nhất trong lịch sử Bắc Mỹ.

Dù theo cách nào, càng nhìn nhận nó, tôi càng thấy xAI bắt đầu giống như một công ty kinh doanh cho thuê bất động sản trung tâm dữ liệu (REIT) với một phòng thí nghiệm tiên phong gắn liền, hơn là ngược lại.