Anthropic cảnh báo nguồn cung khí đốt là một trong những rủi ro lớn nhất trước mắt

Anthropic vừa đưa ra một cảnh báo đáng chú ý trong hồ sơ nộp lên Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) để chuẩn bị niêm yết: nguồn cung khí đốt tự nhiên đang trở thành một trong những rủi ro lớn nhất trước mắt đối với tham vọng AI của hãng. Nguyên nhân nằm ở việc các trung tâm dữ liệu ngày càng phụ thuộc vào những nhà máy điện khí đốt tự xây thay vì chờ đấu nối lưới điện quốc gia.

Cuộc đua xây nhà máy điện riêng

Làn sóng bùng nổ trung tâm dữ liệu tại Mỹ đang tiêu thụ một lượng khí đốt khổng lồ. Nhiều công ty chọn tự xây nhà máy phát điện riêng thay vì chờ nhiều năm để được đấu nối vào lưới điện.

Theo ước tính của công ty phân tích năng lượng Cleanview, các dự án khí đốt "sau đồng hồ" (behind-the-meter, tức sản xuất điện ngay tại chỗ) đang trong quá trình phát triển tính đến tháng 10/2026 đã lên tới 110 gigawatt, tăng vọt so với mức chỉ 20 gigawatt vào tháng 7/2025.

Trong hồ sơ IPO, Anthropic viết rằng sự cạnh tranh từ các trung tâm dữ liệu chạy khí đốt khác có thể khiến hãng phải đối mặt với "biến động giá nhiên liệu và gián đoạn nguồn cung nằm ngoài tầm kiểm soát". Điều này có thể đẩy giá khí đốt tại một số khu vực lên cao và ảnh hưởng xấu đến khả năng ký hợp đồng cung cấp nhiên liệu ổn định của công ty.

Thị trường vốn đã căng thẳng

Nhu cầu tăng vọt diễn ra trong bối cảnh thị trường khí đốt tự nhiên vốn đã eo hẹp. Các trạm xuất khẩu của Mỹ đang đẩy nhiều khí đốt ra nước ngoài vì nhiều lý do, trong đó có xung đột địa chính trị và chính sách hỗ trợ xuất khẩu của liên bang. Nhu cầu xuất khẩu dự kiến sẽ tăng gấp đôi trong thập kỷ tới.

Dù vậy, trung tâm dữ liệu vẫn có thể đóng góp một phần đáng kể vào nhu cầu. BloombergNEF ước tính riêng các trung tâm dữ liệu đấu nối lưới điện có thể bổ sung thêm 15 tỷ feet khối khí đốt mỗi ngày vào năm 2035, tương đương mức tăng 15% tổng nhu cầu. Nếu tính thêm cả công suất khí đốt tại chỗ đang trong quá trình triển khai, con số này có thể tăng thêm khoảng 3 tỷ feet khối mỗi ngày trong thập kỷ tới.

Từ thuê ngoài đến tự vận hành

Trước đây, Anthropic chủ yếu thuê năng lực tính toán từ các nhà cung cấp đám mây lớn. Trong hồ sơ IPO, hãng nêu tên cụ thể Amazon, Google, Microsoft và SpaceX — trong đó Anthropic thuê không gian máy chủ tại trung tâm dữ liệu Colossus của SpaceX ở Memphis, Tennessee, nơi đang đối mặt với một vụ kiện vì sử dụng tuabin khí không có giấy phép.

Tuy nhiên, trong những tháng gần đây, công ty đã chuyển hướng sang trực tiếp thuê và phát triển trung tâm dữ liệu nhằm giảm phụ thuộc vào các gã khổng lồ công nghệ khác. Hồ sơ IPO nhấn mạnh quan hệ đối tác trị giá 50 tỷ USD với Fluidstack được công bố năm ngoái, chuyên cung cấp dịch vụ phát triển và vận hành trung tâm dữ liệu. Hãng cũng đã công bố các địa điểm trung tâm dữ liệu tại Texas và New York.

Việc tự vận hành giúp Anthropic kiểm soát tốt hơn, nhưng cũng khiến hãng phơi mình trước nhiều rủi ro hơn, trong đó có giá khí đốt tăng.

Rủi ro khu vực và bài toán chi phí

Các trung tâm dữ liệu của Anthropic gắn với những dự án khí đốt tại chỗ quy mô lớn trải khắp các bang như Louisiana, Texas và West Virginia. Theo hồ sơ IPO của nhà phát triển Nscale, dự án tại West Virginia có thể trở thành một trong những nhà máy khí đốt lớn nhất nước Mỹ.

Sự phân tán địa lý này khiến Anthropic dễ bị tổn thương trước các cú sốc nguồn cung khí đốt theo khu vực, đặc biệt là ở Đông Nam nước Mỹ, nơi các dự án phải cạnh tranh với hoạt động xuất khẩu LNG.

"Sẽ không có gì ngạc nhiên nếu khí đốt bắt đầu đắt đỏ hơn ở Louisiana và Texas, nơi tập trung toàn bộ các dự án LNG," ông Enrique Gonzalez, trưởng bộ phận nghiên cứu khí đốt châu Mỹ của BNEF, nhận định.

Texas cũng là điểm nóng quốc gia về phát triển trung tâm dữ liệu "sau đồng hồ", khiến nhiều nhà phát triển cùng cạnh tranh cho một nguồn cung khí đốt có thể hạn chế. Anthropic thừa nhận rủi ro này trong hồ sơ, lưu ý rằng sự cạnh tranh có thể đẩy giá khí đốt khu vực lên và ảnh hưởng đến khả năng ký hợp đồng cung cấp nhiên liệu ổn định.

Hệ lụy với người tiêu dùng và câu hỏi về năng lượng tái tạo

Áp lực lên nguồn cung khí đốt có thể kéo theo hệ lụy về giá năng lượng cho các hộ gia đình. Ông Gonzalez cho rằng các nhà sản xuất khí đốt đã rút kinh nghiệm từ cuộc khủng hoảng năng lượng năm 2022, khi giá cao khiến sản lượng tăng và sau đó kéo giá xuống. Tuy nhiên, "nếu giá tại các trung tâm giao dịch tăng, rất có thể — trừ khi có quy định pháp luật — chi phí sẽ được chuyển sang người tiêu dùng".

Một giải pháp hiển nhiên là hướng tới năng lượng tái tạo, vốn còn có lợi ích khí hậu nhờ không phát thải carbon. Nhưng Anthropic chỉ nhắc đến chúng một lần trong hồ sơ IPO, và chỉ để gạt sang một bên: "Các nguồn phát điện mới hơn như điện mặt trời, điện gió, lưu trữ bằng pin, hạt nhân và địa nhiệt có thể không sẵn có với số lượng hoặc tiến độ chúng tôi cần, hoặc chỉ có sẵn với chi phí cao hơn".

Câu chuyện của Anthropic phần nào phản ánh thách thức chung của ngành AI toàn cầu: nhu cầu hạ tầng tính toán tăng nhanh hơn tốc độ mở rộng nguồn điện. Với các doanh nghiệp và nhà phát triển tại Việt Nam đang ngày càng dựa vào dịch vụ AI đám mây từ nước ngoài, những biến động chi phí năng lượng tại Mỹ có thể gián tiếp ảnh hưởng đến giá thuê hạ tầng và dịch vụ AI trong tương lai gần.