Anthropic chi 11,6 tỷ USD cho Akamai trong thỏa thuận cloud lớn nhất lịch sử

Anthropic vừa ký thỏa thuận trị giá 11,6 tỷ USD trong bảy năm để sử dụng hạ tầng cloud của Akamai, đánh dấu hợp đồng lớn nhất trong lịch sử của công ty CDN này và tiếp tục chuỗi ngày "ngốn" sức mạnh tính toán của nhà phát triển Claude.

Điểm đáng chú ý nhất không nằm ở con số khổng lồ, mà ở cấu trúc thỏa thuận: Akamai phát hành chứng quyền (warrant) cho Anthropic, cho phép đối tác mua cổ phiếu với tỷ lệ tăng dần theo mức chi tiêu. Đây là lần đầu tiên Akamai gắn chứng quyền vào một hợp đồng cloud.

Quy mô và lộ trình doanh thu

Theo hồ sơ chứng khoán mà Akamai công bố, cam kết 11,6 tỷ USD lớn hơn gấp sáu lần thỏa thuận 1,8 tỷ USD mà hai bên từng công bố hồi tháng 5. Tuy nhiên, con số này không phải là cam kết "cứng":

• Phụ thuộc vào việc Akamai đáp ứng các yêu cầu về tiến độ triển khai và mức độ sẵn sàng của dịch vụ
• Cả hai bên đều có quyền chấm dứt hợp đồng trong một số điều kiện nhất định

Akamai sẽ chưa ghi nhận doanh thu từ thỏa thuận này trong năm nay. Trong cuộc gọi với nhà đầu tư, ban lãnh đạo công ty cho biết dự kiến thu về 150 đến 300 triệu USD trong năm 2027, bắt đầu từ nửa cuối năm, và đạt mức doanh thu thường niên khoảng 1,7 tỷ USD vào cuối năm 2028.

Để mở rộng năng lực hạ tầng, Akamai dự kiến chi khoảng 5,5 tỷ USD, đồng thời bổ sung thêm 1,7 tỷ USD vào kế hoạch chi tiêu vốn năm nay để mua trước các linh kiện như bộ nhớ.

Canh bạc vào chip CPU

Thỏa thuận này đặt cược vào một góc ít được truyền thông nhắc đến của hạ tầng AI: CPU. Đây là loại chip đa dụng xử lý các tác vụ như chạy mã nguồn và duyệt web, vốn không phải tâm điểm của cơn sốt GPU như những năm qua.

Nhu cầu CPU đang tăng lên khi các AI agent đảm nhận ngày càng nhiều tác vụ tự động. Tuy nhiên, Akamai không tiết lộ Anthropic sẽ dùng CPU cho mục đích cụ thể nào.

Đây là hợp đồng lớn nhất trong lịch sử Akamai, theo Bloomberg.

Cấu trúc chứng quyền đảo ngược xu hướng

Akamai đã phát hành cho Anthropic chứng quyền đối với cổ phiếu ưu đãi không có quyền biểu quyết, có thể chuyển đổi thành 7,7 triệu cổ phiếu phổ thông, tương đương tối đa khoảng 5% cổ phần đang lưu hành của công ty, ở mức giá 111,33 USD mỗi cổ phiếu.

Khoảng 2% sẽ được "vest" — tức trở thành quyền thực sự của Anthropic — ngay sau khi đối tác thực hiện khoản thanh toán đầu tiên. Phần còn lại gắn với mức chi tiêu tăng thêm: cứ mỗi 3 tỷ USD cam kết thêm cho dịch vụ cloud của Akamai, Anthropic mở khóa khoảng 1% nữa. Như vậy, giá trị thỏa thuận có thể tăng thêm tới 9 tỷ USD, lên mức khoảng 20 tỷ USD.

Cấu trúc này đảo ngược mô hình phổ biến trong các thương vụ AI kiểu "vòng tròn", khi nhà cung cấp — các hãng chip và nhà cung cấp cloud — đầu tư trực tiếp vào những phòng thí nghiệm AI mua sản phẩm của họ. Ở đây, nhà cung cấp lại trao cho khách hàng một khoản cổ phần tiềm năng, tăng lên theo mức chi tiêu của khách. AMD từng dùng cấu trúc tương tự với OpenAI năm ngoái, gắn chứng quyền với các cột mốc mua chip.

Anthropic và chiến lược đa dạng hóa hạ tầng

Anthropic không lạ gì những thỏa thuận kiểu này. Amazon, Google, Microsoft và AMD đều đã đầu tư hoặc cam kết đầu tư vào công ty, đồng thời bán chip hoặc năng lực cloud cho họ. Tuy nhiên, CEO Dario Amodei từng nói với The New York Times hồi tháng 12 rằng Anthropic không tham gia vào các thương vụ như vậy ở "cùng quy mô như một số đối thủ khác".

Đối với độc giả Việt Nam theo dõi lĩnh vực AI, thương vụ này cho thấy một xu hướng đáng chú ý: các phòng thí nghiệm AI hàng đầu đang phân tán rủi ro hạ tầng thay vì phụ thuộc vào một nhà cung cấp duy nhất. Với các startup AI trong nước, bài học là việc đàm phán các điều khoản linh hoạt — thay vì chỉ quan tâm đến giá — có thể trở thành lợi thế cạnh tranh dài hạn.

Sau thông tin này, cổ phiếu Akamai tăng tới 17% trong phiên giao dịch sau giờ làm việc, theo The Wall Street Journal.