Chứng khoán công nghệ Mỹ lao dốc vì lo ngại chi phí AI

Thị trường chứng khoán Mỹ vừa trải qua một phiên giao dịch đầy sóng gió khi làn sóng lo ngại về chi phí đầu tư cho trí tuệ nhân tạo (AI) ngày càng lan rộng. Các cổ phiếu công nghệ hàng đầu đồng loạt mất giá, kéo chỉ số Nasdaq xuống mức thấp nhất trong hơn hai tháng.

Sàn giao dịch chứng khoán Mỹ trong phiên lao dốc

Intel dẫn đầu đà giảm với mức sụt 30%

Tâm điểm của đợt bán tháo lần này là Intel. Cổ phiếu của hãng chip này tiếp tục lao dốc trong phiên giao dịch buổi sáng thứ Sáu, có thời điểm giảm tới 30% sau khi công bố dự báo ảm đạm về thị trường máy tính cá nhân, bất chấp kế hoạch tăng mạnh chi tiêu cho AI.

Giám đốc tài chính David Zinsner cho biết Intel không kỳ vọng sẽ thu về nhiều tiền mặt hơn mức chi ra trong năm nay, đồng thời dự báo doanh thu quý IV thấp hơn kỳ vọng của giới phân tích.

"Nhìn về phía trước, chúng tôi thấy đà chậm lại của thị trường PC sẽ còn tiếp diễn ít nhất đến hết nửa đầu năm sau", ông Zinsner phát biểu trong báo cáo tài chính quý III.

Theo tính toán, Intel có nguy cơ mất hơn 130 tỷ USD giá trị vốn hóa sau đợt điều chỉnh này.

Amazon và Alphabet cũng không tránh khỏi áp lực

Amazon chứng kiến cổ phiếu giảm tới 6% trước khi hồi phục phần nào, sau khi kết quả kinh doanh công bố tối thứ Năm không đạt kỳ vọng của nhà đầu tư. Đáng chú ý, hãng này tiết lộ lượng tiền mặt chi ra đang vượt xa lượng tiền thu về, với chi tiêu tăng gấp sáu lần chỉ trong vòng ba tháng.

Trong khi đó, Alphabet – công ty mẹ của Google – đã bốc hơi hơn 500 tỷ USD giá trị vào thứ Năm, sau khi thừa nhận chính các bản tóm tắt do AI tạo ra đang ảnh hưởng tiêu cực đến doanh thu quảng cáo tìm kiếm cốt lõi. Cổ phiếu Alphabet tiếp tục giảm thêm 1% trong phiên sáng thứ Sáu.

Các chỉ số công nghệ chịu áp lực lớn từ làn sóng đầu tư AI

Mạng xã hội và nền tảng game cũng chịu chung số phận

Không chỉ các ông lớn phần cứng và quảng cáo, làn sóng bán tháo còn lan sang nhóm nền tảng nội dung số:

• Reddit giảm tới 26% sau khi công bố số người dùng hoạt động hàng ngày thấp hơn dự báo, kèm cảnh báo rằng công cụ tìm kiếm ngày càng "AI hóa" của Google đang làm xói mòn lượng truy cập giới thiệu.
• Roblox mất gần 20% giá trị khi số người dùng hoạt động hàng ngày sụt giảm.

Chỉ số Nasdaq mở cửa phiên thứ Sáu ở mức thấp nhất trong hơn hai tháng, giảm 2,5% ngay từ đầu phiên.

Câu hỏi lớn về bài toán lợi nhuận của AI

Theo giới phân tích, câu chuyện cốt lõi phía sau đợt điều chỉnh này là sự hoài nghi về khả năng sinh lời từ những khoản đầu tư khổng lồ vào hạ tầng AI. Nhiều tập đoàn công nghệ lớn như Microsoft, Amazon hay Google đã báo cáo kết quả kinh doanh trong tuần này, và giới đầu tư bắt đầu đặt dấu hỏi về thời điểm các khoản chi này thực sự mang lại lợi nhuận.

Ông Chris Low, chuyên gia của công ty quản lý đầu tư FHN Financial, nhận định phần lớn diễn biến trên thị trường là phản ứng trước động thái của những "tay chơi" công nghệ lớn nhất.

"Các công ty đang cho thấy những cơn đau tăng trưởng khá rõ rệt khi họ theo đuổi một cách quyết liệt việc xây dựng hạ tầng AI. Suy nghĩ phổ biến hiện nay là những dấu hiệu này cho thấy toàn bộ lĩnh vực sẽ chậm lại."

Đối với nhà đầu tư và các doanh nghiệp công nghệ tại Việt Nam, diễn biến này là lời nhắc nhở đáng chú ý: làn sóng AI vẫn đang mở ra nhiều cơ hội, nhưng bài toán cân đối giữa chi phí đầu tư và hiệu quả kinh doanh sẽ ngày càng trở nên quan trọng. Những doanh nghiệp biết chọn hướng ứng dụng AI thiết thực, thay vì chạy đua theo số lượng hạ tầng, có thể sẽ là bên đi đường dài tốt hơn trong chu kỳ tới.