Microsoft báo lãi lớn nhờ đám mây, mảng Windows và Xbox tiếp tục lao dốc

Microsoft vừa công bố kết quả kinh doanh quý đầu tiên của năm tài chính 2027, ghi nhận doanh thu 92,3 tỷ USD và lợi nhuận ròng 33,6 tỷ USD. Doanh thu tăng 19% và lợi nhuận ròng tăng 32% so với cùng kỳ năm trước — những con số cho thấy gã khổng lồ phần mềm vẫn đang tăng tốc nhờ làn sóng trí tuệ nhân tạo và nhu cầu dịch vụ đám mây.

Microsoft

Bước ngoặt trong cách báo cáo tài chính

Bước sang năm tài chính mới, Microsoft lần đầu tiên thay đổi cấu trúc báo cáo tài chính bằng cách chia hoạt động kinh doanh thành hai mảng thay vì ba mảng như trước.

• Agents and Infra: bao gồm Azure, Microsoft 365 (thương mại và tiêu dùng), các sản phẩm máy chủ.
• Devices and Consumer: bao gồm Windows, Xbox, Surface cùng mảng tìm kiếm và quảng cáo.

Cách phân chia mới này thay thế hoàn toàn ba mảng cũ là Productivity and Business Processes, Intelligent Cloud và More Personal Computing. Đáng chú ý, Microsoft sẽ công bố doanh thu Azure theo từng quý — điều mà giới đầu tư từ lâu mong đợi.

Đám mây vẫn là "gà đẻ trứng vàng"

Mảng Agents and Infra chiếm tới 83% tổng doanh thu, tương đương 76,8 tỷ USD và tăng 25% so với cùng kỳ. Riêng Azure đóng góp 33,17 tỷ USD, tăng 48% — mức tăng trưởng ấn tượng trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt với AWS và Google Cloud.

Tổng doanh thu Microsoft Cloud đạt 63,9 tỷ USD, gần 70% tổng doanh thu tập đoàn, tăng 30% nhờ nhu cầu mạnh mẽ với Azure và Microsoft 365 thương mại.

Doanh thu Microsoft 365 thương mại tăng 18%, được thúc đẩy bởi việc tăng giá trên mỗi người dùng và bán thêm các gói cao cấp như Microsoft 365 Copilot, E5 và E7. Mảng Microsoft 365 tiêu dùng cũng tăng 17% nhờ doanh thu trên mỗi người dùng tăng và số lượng thuê bao tăng 7%.

Đám mây tiếp tục là ngôi sao của báo cáo lợi nhuận quý này — một câu mà có lẽ tôi phải viết lại vài tháng một lần.

Windows và Xbox chịu áp lực

Ngược lại với đà tăng của đám mây, mảng Devices and Consumer chỉ đóng góp 15,5 tỷ USD, giảm 3% và chiếm 17% tổng doanh thu.

Doanh thu Windows OEM và thiết bị giảm 22% so với cùng kỳ. Microsoft lý giải nguyên nhân đến từ việc năm trước được hưởng lợi nhờ thời điểm Windows 10 hết hỗ trợ, cùng với việc các nhà sản xuất giảm tồn kho và thị trường PC yếu đi. Bối cảnh còn khó khăn hơn bởi cuộc khủng hoảng giá RAM — hay còn gọi là "RAMageddon" — khiến toàn bộ thị trường PC sụt giảm 20% trong quý gần nhất.

Surface

Ngay trước khi năm tài chính mới bắt đầu, Microsoft đã ra mắt Surface Pro 12 và Surface Laptop 8 dùng chip Intel và Qualcomm, đồng thời làm mới các mẫu nhỏ hơn với chip Qualcomm X2 Plus. Tuy nhiên, giá Surface hiện cao hơn bao giờ hết vì khủng hoảng RAM, và thị trường PC dự báo sẽ trải qua giai đoạn rất khó khăn trong năm tài chính 2027 và xa hơn nữa.

Về phía Xbox, doanh thu phần cứng giảm 14%, còn doanh thu nội dung và dịch vụ (bao gồm Game Pass) giảm 2%. Microsoft vẫn chưa công bố cập nhật số lượng thuê bao Game Pass, sau lần công bố 34 triệu người đăng ký cách đây hơn hai năm.

Xbox

Quý đầu năm tài chính 2027 của Xbox chứng kiến một cuộc "tái cấu trúc" quy mô lớn với hàng nghìn nhân sự bị sa thải và nhiều studio bị tách ra. Theo các tin đồn, đợt cắt giảm chưa dừng lại và có thể tiếp tục vào tháng 11 và tháng 1 tới.

CEO Xbox Asha Sharma từng tuyên bố trong một bản ghi nhớ rằng công ty sẽ "đưa Xbox trở lại quỹ đạo tăng trưởng người chơi và doanh thu" vào cuối năm tài chính 2027. Mục tiêu dài hạn đến năm tài chính 2030 là đạt "một nửa mục tiêu dài hạn về số người chơi hằng ngày", với mức tăng trưởng hai chữ số bền vững về người chơi, mức độ tương tác và biên lợi nhuận dẫn đầu ngành.

Góc nhìn cho thị trường Việt Nam

Với doanh nghiệp và người dùng Việt Nam, kết quả này củng cố xu hướng rõ rệt: các dịch vụ đám mây và AI đang trở thành động lực tăng trưởng chính của Microsoft. Việc Azure công bố doanh thu theo quý giúp giới đầu tư và đối tác có cái nhìn minh bạch hơn về mức độ tăng trưởng của nền tảng này — yếu tố quan trọng khi nhiều doanh nghiệp Việt đang cân nhắc chuyển dịch hạ tầng lên đám mây.

Trong khi đó, giá PC và laptop dự kiến tiếp tục leo thang do khủng hoảng RAM, điều này có thể ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường thiết bị tiêu dùng trong nước và chi phí trang bị máy tính cho doanh nghiệp trong thời gian tới.

Microsoft dự kiến tổ chức cuộc họp công bố kết quả kinh doanh trong thời gian tới, và các thông tin cập nhật sẽ tiếp tục được theo dõi.