Microsoft lãi khủng nhưng vẫn sa thải: Nghịch lý của gã khổng lồ công nghệ

Chủ nghĩa tư bản đôi khi có thể tỏ ra thật trái khoáy. Hãy lấy Microsoft làm ví dụ: công ty đang ăn mừng thành tích tài chính kỷ lục bằng cách mời 60.000 nhân viên cân nhắc tiếp tục sự nghiệp bên ngoài công ty. Việc cắt giảm nhân sự tự nguyện nghe có vẻ hợp lý khi một công ty cạn tiền, nhưng Microsoft thì đang ngập trong tiền.

Một năm tài chính bội thu

Đó quả là một năm tài chính 2026 tuyệt vời tại Redmond. Mảng kinh doanh Azure tăng trưởng hơn 40%, công ty có 30 triệu ghế trả phí trên CoPilot, doanh thu vượt xa mọi dự báo, và họ có nhiều tiền đến mức đã hoàn trả 10,2 tỷ USD cho cổ đông dưới dạng cổ tức và mua lại cổ phiếu.

Động thái sau cùng có lẽ đã xoa dịu CEO Satya Nadella, người đã chịu mức cắt giảm 6% trong khoản tiền thưởng do những thay đổi trong cơ chế thù lao và gói khuyến khích của ban lãnh đạo. Nhưng vì ông cũng là cổ đông với khoảng 0,01% cổ phần công ty, phần chia của ông trong đợt hoàn tiền mặt này chắc hẳn đã phần nào làm dịu đi nỗi đau.

Microsoft hoàn toàn có thể chi trả cho tất cả nhân viên, những người đóng góp khoảng 1,5 triệu USD mỗi người vào lợi nhuận của công ty. Cụm từ "hiệu quả và ROI khổng lồ của AI" là một câu nói hay ho cho một công ty đang bán "thần dược" LLM, nhưng bằng chứng thực tế vẫn còn mờ mịt.

AI là lý do, nhưng không phải AI của hiện tại

Tất nhiên, AI vẫn là lý do. Không gì quan trọng hơn trong thời đại này. Chỉ có điều đó không phải là AI của hiện tại.

Giữa muôn vàn con số hoa mỹ, các nhà phân tích nhận thấy chi tiêu vốn (capex) của Microsoft không cao như kỳ vọng. Một phần đáng kể đã được đẩy sang năm dương lịch tới, không phải vì không có tiền để tiêu — Microsoft có thể xây một mô hình Nhà thờ Vatican tỷ lệ 1:1 đầy các linh mục robot nếu họ muốn — mà vì nhiều thứ họ muốn mua đang ở trạng thái "hết hàng, sắp có thêm".

Đây là điều đáng lo ngại. Microsoft đã bổ sung 88 trung tâm dữ liệu trong năm tài chính gần nhất. Nhưng thế vẫn chưa đủ cho một mảng kinh doanh cloud được dự báo tăng trưởng thêm một nửa vào năm 2027, và càng thiếu thốn hơn cho mục tiêu còn lại.

Cuộc đua kiến thiết không chờ đợi

Những độ trễ trong nhịp độ "chặt phá rừng, hút cạn nước và làm nổ tung hành tinh" — một cách nói châm biếm về tác động môi trường của các trung tâm dữ liệu — không thể dung thứ. Do đó, hàng loạt hợp đồng đã được ký kết để đưa mọi thứ trở lại đúng hướng càng sớm càng tốt, với chi phí khổng lồ.

Theo các nhà phân tích, Microsoft đang ngầm ám chỉ rằng họ sẽ phải tìm đến thị trường nợ và bước vào vùng "dòng tiền tự do âm" vào năm 2028. Nói cách khác, bên cạnh việc tiêu tiền trong ngân khố của mình, công ty sẽ phải vay những khoản khổng lồ.

Đây chính là lý do các nhân viên phải ra đi. Chi phí vay phụ thuộc vào sức khỏe tài chính của người vay, và điều đó quy về việc bạn đang kiếm được bao nhiêu lợi nhuận từ số tiền mình làm ra. Một đợt sa thải lớn — vốn rất tốn kém — sẽ được ghi nhận vào sổ của năm diễn ra. Nhưng khoảng trống chi phí mà các mức lương biến mất để lại thì sẽ tồn tại lâu dài. Dòng vốn phải tiếp tục chảy.

Liệu chiến lược này có hiệu quả?

Tuần trước, chúng ta đã liệt kê những lý do khiến chiến lược này có thể thất bại — cạnh tranh về giá giữa các đối thủ, sự trỗi dậy của các mô hình mã nguồn mở và mô hình nội địa ngày càng mạnh, cùng tình trạng thiếu hụt nguồn cung. Tuần này dường như lại là một tuần lặp lại, với những câu chuyện mới nhưng cùng một giai điệu.

Bất kỳ người tỉnh táo nào, đặc biệt là các lập trình viên đang đứng ở đầu sóng ngọn gió của việc AI bị ép buộc du nhập vào đời sống lao động, đều biết thị trường việc làm đang bất định đến mức nào.

Nghỉ việc tự nguyện là một canh bạc có mức cược rất cao, và cuộc chơi sẽ hoàn toàn khác nếu bạn đang ở trong một tổ chức đang đi xuống và có thể phải đẩy bạn ra đi sau này với số tiền ít ỏi hơn nhiều so với việc bạn đang danh nghĩa tạo ra 1,5 triệu USD ở một nơi mà vấn đề lớn nhất chỉ là không thể vật lý di chuyển vào một vỏ bọc lớn hơn.

Trung bình chỉ khoảng 5% những người được đề nghị nghỉ việc tự nguyện chấp nhận, và bộ phận nhân sự Microsoft chắc chắn đã tính đến con số này. Ngoài trời thì lạnh, trong nhà thì ấm cúng, nên tỷ lệ đó có thể còn cao hơn.

Hệ quả văn hóa và câu hỏi hóc búa về tương lai

Hệ quả lớn nhất của các chương trình như vậy thuộc về văn hóa: chỉ những người thực sự tự tin mới ra đi, dẫn đến sự mất mát không cân xứng về nhân tài và những hình mẫu lý tưởng. Nhưng này, đó chỉ là chi phí của việc kinh doanh, phải không nào?

Đối với những người quyết định rời đi và ngắm pháo hoa từ bên ngoài lều, một phần của thỏa thuận là các nguồn lực phát triển sự nghiệp. Nghe có vẻ tuyệt vời, nếu ai đó biết được sự nghiệp kỹ thuật sẽ trông như thế nào trong hai kịch bản: hoặc AI thành công và thực sự làm hết mọi việc, hoặc AI thất bại và hệ thống tài chính toàn cầu rung chuyển dữ dội. Hoặc bất kỳ điều gì ở giữa.

Vậy đây là một bài tập về khiếu hài hước đen tối, rất phù hợp với mùa Halloween. Hãy hỏi AI yêu thích của bạn xem những nghề nghiệp nào sẽ dành cho các lập trình viên bị AI thay thế. Nó sẽ đưa cho bạn một danh sách dài và nghe có vẻ hợp lý.

Rồi sau đó hãy hỏi nó — và hỏi chính bạn — tại sao AI lại không thể làm được những công việc đó luôn. Có lẽ mua một chiếc xe tải và một cái cờ lê rồi tự nhận mình là thợ sửa ống nước là lựa chọn an toàn nhất. Sẽ không ai bao giờ muốn để AI sửa bồn cầu của họ cả.