CEO Robinhood khẳng định quỹ đầu tư mạo hiểm mới thu hút hơn 150.000 nhà đầu tư cá nhân

CEO Robinhood khẳng định quỹ đầu tư mạo hiểm mới thu hút hơn 150.000 nhà đầu tư cá nhân

Giám đốc điều hành Robinhood, Vlad Tenev, vừa tiết lộ rằng quỹ Ventures Fund I mới của công ty đã thu hút sự tham gia của hơn 150.000 nhà đầu tư cá nhân. Đây là một bước tiến quan trọng trong nỗ lực dân chủ hóa đầu tư, cho phép các nhà đầu tư nhỏ lẻ tiếp cận các công ty công nghệ tư nhân hàng đầu như OpenAI, Stripe, Databricks và Oura trước khi họ thực hiện đợt IPO (lên sàn chứng khoán).

Dân chủ hóa đầu tư vào các công ty tư nhân

Trong một cuộc phỏng vấn tại hội nghị "Future of Everything" của The Wall Street Journal tuần này, ông Tenev đã tự hào về thành công của quỹ mới ra mắt vào tháng 3 vừa qua. Quỹ này hoạt động dưới dạng một quỹ giao dịch công khai được niêm yết trên sàn NYSE, cho phép các nhà đầu tư cá nhân bỏ vốn vào các startup công nghệ tư nhân mà trước đây thường chỉ dành cho các quỹ đầu tư mạo hiểm chuyên nghiệp.

"Chúng tôi có khoảng hơn 150.000 nhà đầu tư cá nhân tham gia vào đợt IPO này, vì vậy nó khá dân chủ hóa," ông Tenev nhận định.

Sự ra đời của quỹ này diễn ra trong bối cảnh thuật ngữ "kỳ lân" (unicorn) – dùng để chỉ các startup định giá trên 1 tỷ USD – đang dần trở nên lỗi thời. Khi các nhà cung cấp mô hình AI như OpenAI và Anthropic huy động vốn với định giá từ 850 tỷ USD đến 900 tỷ USD, cần một thuật ngữ mới để mô tả quy mô của họ.

Khái niệm "Frontier Companies"

Ông Tenev giải thích rằng Robinhood phân loại các công ty tư nhân quy mô lớn này là "công ty biên giới" (frontier companies). Đây là những thực thể đang huy động vốn ở mức định giá hàng trăm tỷ USD và có thể sẽ đạt mức nghìn tỷ USD ngay cả khi vẫn chưa lên sàn chứng khoán.

"Có những công ty tư nhân đang huy động vốn với định giá ở mức cao hàng trăm tỷ. Bạn sẽ thấy, có lẽ, nhiều công ty tư nhân sẽ đạt mức nghìn tỷ [về định giá] trước khi IPO – trước khi các nhà đầu tư cá nhân có thể tham gia," CEO Robinhood nhận định.

Quỹ ban đầu của Robinhood có sự tham gia của nhiều công ty công nghệ chưa lên sàn, nổi bật nhất là OpenAI. Ngoài ra còn có Mercor, Ramp, Airwallex, Boom và các công ty khác.

Mô hình hoạt động khác biệt

Ông Tenev tin rằng quỹ mới này phù hợp với sứ mệnh rộng lớn hơn của Robinhood là dân chủ hóa quyền tiếp cận thị trường cho các nhà đầu tư cá nhân. Trước đây, công ty đã thực hiện điều này thông qua giao dịch miễn phí phí hoa hồng, giúp tăng đáng kể sự tham gia của các nhà đầu tư nhỏ lẻ vào thị trường chứng khoán công khai. Giờ đây, họ coi việc đầu tư vào các công ty tư nhân lớn là bước tiếp theo.

"Bạn có thể coi [quỹ mới này] như một công ty đầu tư mạo hiểm niêm yết công khai với thanh khoản hàng ngày. Không có yêu cầu về chứng nhận nhà đầu tư chuyên nghiệp và không có phí 'carry'," ông Tenev nói.

Về cơ bản, quỹ chỉ tính phí quản lý cạnh tranh mà không thu phí "carry" (phí chia sẻ lợi nhuận, thường là khoảng 20% lợi nhuận mà nhà đầu tư phải chia cho người quản lý quỹ trong mô hình VC truyền thống).

Tầm nhìn cho tương lai

CEO Robinhood tin rằng, do quy mô khổng lồ của các công ty này, các nhà đầu tư cá nhân nên có cơ hội tham gia sớm hơn trước thời điểm IPO, đặc biệt là khi ngày càng có nhiều công ty chọn trì hoãn việc lên sàn.

"Mục tiêu của chúng tôi là, nếu bạn là một công ty đang gọi vốn vòng hạt giống (Seed round) và vòng A – tức là vốn ban đầu – các nhà đầu tư cá nhân nên chiếm một phần lớn trong vòng gọi vốn đó, giống như họ hiện tại đang chiếm tỷ trọng lớn trên thị trường chứng khoán công khai," ông Tenev chia sẻ. "Và chúng ta nên cho những người này tham gia ngay từ đầu, để họ có thể thực sự hưởng lợi từ sự tăng trưởng tiềm năng ngày càng diễn ra mạnh mẽ trên thị trường tư nhân."