DoorDash chi 17 tỷ USD thâu tóm Instacart: Cuộc chơi lớn trong giao hàng tạp hóa trực tuyến

DoorDash vừa công bố thỏa thuận dứt khoát mua lại Instacart (công ty mẹ Maplebear Inc.) với tổng giá trị 65 USD cho mỗi cổ phiếu, tương đương giá trị vốn chủ sở hữu khoảng 17 tỷ USD. Đây được xem là một trong những thương vụ sáp nhập lớn nhất trong lĩnh vực giao hàng và thương mại điện tử thực phẩm những năm gần đây.

Mức giá trên cao hơn 26% so với giá đóng cửa của Instacart ngày 22/10/2026 — thời điểm trước khi báo chí đưa tin về thương vụ. Hội đồng quản trị Instacart đã nhất trí thông qua thỏa thuận.

Cơ cấu thanh toán và lộ trình hoàn tất

Theo công bố, tổng giá trị giao dịch sẽ được thanh toán tối thiểu 75% bằng tiền mặt. Cổ đông Instacart có thể lựa chọn nhận tiền mặt, cổ phiếu DoorDash hoặc kết hợp cả hai, với cơ chế phân bổ để đảm bảo phần cổ phiếu không vượt quá 25% tổng giá trị thương vụ.

Cụ thể, mỗi cổ phiếu Instacart sẽ được đổi theo một trong ba phương án:

• 65 USD tiền mặt
• 0,3372 cổ phiếu phổ thông DoorDash
• Kết hợp 48,75 USD tiền mặt và 0,0843 cổ phiếu DoorDash

DoorDash cho biết sẽ tài trợ phần tiền mặt bằng tiền sẵn có và nguồn vốn vay, với cam kết tài trợ từ JPMorgan Chase Bank dưới hình thức khoản vay cầu nối không bảo đảm kỳ hạn 364 ngày. Hãng đặt mục tiêu duy trì xếp hạng tín nhiệm ở mức đầu tư.

Thương vụ dự kiến đóng vào cuối năm 2027 hoặc nửa đầu năm 2028, phụ thuộc vào phê duyệt của cổ đông Instacart, thời hạn chờ theo Đạo luật HSR 1976 của Mỹ, cùng các phê duyệt quản lý tại Canada và Israel. Đáng chú ý, các cổ đông nắm khoảng 19% cổ phiếu Instacart đã cam kết bỏ phiếu ủng hộ.

Tham vọng của hai bên

Thông điệp chung của thương vụ là giúp các cửa hàng địa phương cạnh tranh tốt hơn trước các "ông lớn" thương mại điện tử, vốn đang tự xây dựng đội xe giao hàng, kho bãi, chương trình hội viên và trợ lý mua sắm AI riêng.

"Tạp hóa là một trong những thứ khó làm đúng nhất trên môi trường trực tuyến. Phải có người chọn quả bơ chín, tìm món thay thế mà chính bạn sẽ chọn, và giao kem đến trước khi nó tan chảy", Tony Xu, đồng sáng lập kiêm CEO DoorDash, chia sẻ.

Về phần mình, CEO Instacart Chris Rogers cho biết việc kết hợp công nghệ tạp hóa với mạng lưới logistics toàn cầu của DoorDash sẽ mở ra cơ hội mới cho đối tác bán lẻ và thương hiệu, đồng thời giúp mua sắm trực tuyến liền mạch và rẻ hơn.

Sau khi hoàn tất, DoorDash dự kiến giữ nguyên thương hiệu, ứng dụng và các sản phẩm công nghệ doanh nghiệp của Instacart. Trước thời điểm đóng thương vụ, hai công ty vẫn hoạt động độc lập.

Góc nhìn cho thị trường Việt Nam

Thương vụ này phản ánh xu hướng rõ rệt: các nền tảng giao hàng không còn dừng ở đưa đồ ăn, mà mở rộng sang tạp hóa và hàng tiêu dùng nhanh — mảng có tần suất mua cao và dữ liệu hành vi phong phú. Với thị trường Việt Nam, nơi các ứng dụng như Grab, ShopeeFood, Be hay các chuỗi bán lẻ đang tích cực thử nghiệm giao tạp hóa trong 1–2 giờ, động thái này cho thấy công nghệ fulfillment và dữ liệu khách hàng sẽ là tài sản cạnh tranh cốt lõi trong vài năm tới.

Bên cạnh đó, việc ứng dụng AI vào gợi ý sản phẩm, tối ưu tuyến giao và dự báo tồn kho được cả hai công ty nhấn mạnh cũng là tín hiệu đáng chú ý: AI đang dần trở thành hạ tầng bắt buộc của ngành thương mại địa phương, không chỉ là yếu tố làm mới trải nghiệm người dùng.