Kế hoạch "lách" thuế tỷ phú của Zuckerberg: Bán cổ phiếu không có quyền biểu quyết để giữ quyền kiểm soát Meta

Meta đang chuẩn bị một nước đi tài chính đáng chú ý: tạo ra một loại cổ phiếu mới không có quyền biểu quyết, một phần nhằm giúp nhà sáng lập kiêm CEO Mark Zuckerberg chi trả khoản thuế tỷ phú mà bang California đang đề xuất — mà vẫn giữ được quyền kiểm soát công ty.

Cổ phiếu Class C là gì?

Trong buổi báo cáo kết quả kinh doanh hôm thứ Tư, Meta cho biết hội đồng quản trị đã phê duyệt một loại cổ phiếu phổ thông mới gọi là Class C, không kèm quyền biểu quyết. Cổ đông nắm giữ loại cổ phiếu này vẫn có phần sở hữu nhưng không có tiếng nói trong các quyết định của công ty.

Loại cổ phiếu này sẽ có hiệu lực từ tháng 1 năm sau. Meta cho biết sẽ dùng cổ phiếu Class C để huy động vốn, trả thưởng cho nhân viên và mua bán sáp nhập — bao gồm cả đợt đầu tư tốn kém vào AI — trong khi vẫn duy trì cơ cấu biểu quyết hiện tại có lợi cho Zuckerberg, người đang nắm khoảng 60% quyền biểu quyết của công ty.

Động cơ đằng sau: Dự luật Prop 40

Theo báo New York Times, loại cổ phiếu mới còn có một mục đích khác: giúp Zuckerberg đối phó với Dự luật 40 (Proposition 40) của California nếu cử tri thông qua. Bởi vì cổ phiếu Class C không có quyền biểu quyết, ông có thể bán một phần số cổ phiếu này để nộp thuế mà không làm mất quyền kiểm soát.

Prop 40 do các giáo sư luật thuế tại Berkeley soạn thảo và được hậu thuẫn bởi công đoàn y tế lớn nhất California (SEIU United Healthcare Workers West). Dự luật này đề xuất đánh thuế tài sản một lần 5% lên giá trị ròng của vài trăm tỷ phú chủ yếu sinh sống tại bang này. Những người ủng hộ cho rằng chính sách có thể tạo ra tới 100 tỷ USD trong 5 năm, phần lớn dùng cho nhu cầu y tế của bang, phần còn lại cho hỗ trợ thực phẩm và giáo dục.

Theo ước tính, nếu Prop 40 được thông qua, Zuckerberg có thể phải nộp tới 11 tỷ USD.

New York Times cũng đưa tin Zuckerberg đã gây sức ép lên hội đồng quản trị Meta để tìm ra phương án bảo vệ ông khỏi khoản thuế này. Theo tờ báo, vào tháng 9, ông nói với các thành viên hội đồng rằng nếu họ không đạt được thỏa thuận, ông sẽ rao bán bất động sản của mình tại Palo Alto — động thái có thể gây ra một cơn bão truyền thông.

Chi tiết trong hồ sơ gửi SEC

Thông tin của New York Times một phần dựa trên hồ sơ mới Meta gửi lên Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC), ghi lại những lo ngại xoay quanh Prop 40 và cách nó định hình các cuộc thảo luận dẫn đến loại cổ phiếu mới.

Hồ sơ cho biết ngay từ tháng 7, Zuckerberg đã trao đổi với hội đồng quản trị về khoản thuế tỷ phú, và chủ đề này tiếp tục được nhắc đến trong các cuộc họp suốt tháng 7 và tháng 8.

Theo kế hoạch, Meta sẽ cấp cho cổ đông một cổ phiếu Class C cho mỗi cổ phiếu Class A hoặc Class B họ đang nắm giữ — một dạng cổ tức cổ phiếu một lần, tương đương việc chia tách cổ phiếu theo tỷ lệ 2:1. Công ty khẳng định việc này "sẽ không thay đổi quyền biểu quyết của bất kỳ cổ đông nào".

Điểm mấu chốt nằm ở chỗ, hồ sơ nêu rõ: cổ tức này "sẽ cho phép ông Zuckerberg ngay lập tức bán hoặc chuyển nhượng tối đa 20% số cổ phiếu Class C nhận được, tương đương 10% tổng lợi ích kinh tế của ông tại công ty, vì bất kỳ lý do gì — bao gồm để nộp khoản thuế tiềm năng theo Prop 40 nếu được ban hành — mà không ảnh hưởng đến quyền biểu quyết đa số của ông".

Meta nói gì?

Khi được TechCrunch liên hệ, Meta dẫn lại phát ngôn trong thông cáo kết quả kinh doanh gần đây, nhấn mạnh một phần động cơ tạo ra loại cổ phiếu này là để giữ chân Zuckerberg:

"Ủy ban Đặc biệt khẳng định niềm tin rằng việc ông Zuckerberg tiếp tục lãnh đạo công ty từ California là quan trọng, bao gồm việc ông cần phối hợp chặt chẽ với ban điều hành và ở gần Meta Superintelligence Labs."

Làn sóng phản đối từ Thung lũng Silicon

Prop 40 đã khiến nhiều doanh nhân nổi tiếng nhất của Thung lũng Silicon phản ứng dữ dội. Nhà đồng sáng lập Google Sergey Brin đã vận động mạnh mẽ chống lại dự luật, thậm chí chi một khoản tiền lớn để đánh bại nó. Nhiều nhà lãnh đạo doanh nghiệp khác chỉ trích đề xuất này trên mạng, cho rằng nó là "tự sát kinh tế" đối với California và sẽ gây ra làn sóng dịch chuyển vốn ra khỏi bang.

Tuy nhiên, như chính sách mới của Meta cho thấy, các đại công ty của bang và những người điều hành chúng có những cách sáng tạo để đối phó với khoản thuế nếu nó thành hiện thực.

"Có vẻ như các tỷ phú sẽ ở lại và tìm cách nộp thuế. Nếu chúng ta thông qua Prop 40, trẻ em nghèo California có thể được chăm sóc sức khỏe", Hạ nghị sĩ Dân chủ Mỹ Ro Khanna, người ủng hộ mạnh mẽ dự luật, viết trên X sau khi chiến lược của Meta lan truyền trên mạng.

Góc nhìn cho độc giả Việt Nam

Câu chuyện này phản ánh một xu hướng đáng chú ý trong quản trị công ty công nghệ: cấu trúc cổ phiếu hai hoặc ba tầng được dùng như công cụ để nhà sáng lập giữ quyền kiểm soát bất chấp việc bán cổ phiếu. Mô hình này không xa lạ với các công ty Việt Nam có kế hoạch niêm yết tại nước ngoài, nơi bài toán cân bằng giữa quyền kiểm soát của nhà sáng lập và dòng vốn từ cổ đông đại chúng luôn là vấn đề then chốt.

Nó cũng đặt ra câu hỏi mà nhiều quốc gia đang tranh luận: liệu đánh thuế tài sản lên giới siêu giàu có thực sự khả thi, và các tỷ phú công nghệ sẽ phản ứng ra sao trước những chính sách như vậy. Với Meta, câu trả lời đã khá rõ ràng: thiết kế lại cấu trúc cổ phiếu sao cho thuế không thể chạm tới quyền lực của người sáng lập.